12月3日上午10时股票配资公司大全，阿里资产交易平台上，股权数合计5500万股的三笔长城华西银行大额股权，因无人出价而以流拍收场。

而在流拍之后，这三笔股权又很快重新上架，将于12月22日开启第二次拍卖，合计起拍价从首次的8431.5万元下降到7015.2万元，降价幅度达16.8%。

2025年开年以来，阿里资产交易平台上已上架10次长城华西银行的股权拍卖信息，其中不乏同一笔股权多次上架拍卖的情况，一定程度上反映了长城华西银行较差的股权流通性。

与股权多次流拍形成对比的，是下半年以来，四川银行在长城华西银行股权收购与资源整合上的果决。先是7月用高于评估价的价格，拿下长城华西银行的控制权，紧接着迅速完成过户登记，并向长城华西银行派出新行长。

即便如此，前三季度净利润大幅下滑近48%，股权频繁流拍等，都是长城华西银行无法忽视的挑战。如何借助四川银行的资源，提升盈利能力，优化经营质量，或许是新任行长王宁和长城华西银行共同的重要课题。

一

起拍价仅四川银行入主单价的33.36%

拍卖信息显示，这5500万股股权的持有者是浙江蓝天实业集团有限公司(以下简称“蓝天实业集团”)，分别拆成2200万股、1980万股、1320万股的三笔股权分开拍卖，评估价合计12045万元，折合每股评估价为2.19元。

首次拍卖于12月2日启动，合计起拍价为8431.5万元，折合每股起拍单价约1.53元。首次拍卖流拍后，这三笔股权又以7015.2万元的起拍价重新上架平台，平均每股起拍价为1.28元，较评估价打了六折。

据了解，蓝天实业集团是2017年入股长城华西银行的，彼时的认购单价是3.1元，一共认购了5000万股，认缴出资额1.55亿元。之后，蓝天实业集团的持股数量上升至5500万股，占总股本的2.39%，是该行第九大股东。

近几年，蓝天实业集团深陷经营危机，多次被列为失信被执行人，其持有的长城华西银行股权并非近期才进行转让。早在2023年4月，蓝天实业集团便对这5500万股股权进行了长达60天的变卖。彼时的变卖单价约为2.13元/股，较评估价折价超四成，却以失败告终。

这笔股权如此难觅买家，或因为蓝天实业集团与长城华西银行签订的《股份认购协议》。

因蓝天实业集团有差额扣缴义务始终未实际履行，所以长城华西银行一直未对蓝天实业集团进行现金分红。竞买人如果接盘这笔股权，还要受该协议约束，履行差额扣缴义务，补足3200万元差额。

除了蓝天实业集团，今年3月，深圳市佳德投资有限公司(以下简称“佳德投资”)持有的2750万股长城华西银行，在经历三次流拍后，最终以2764万元的底价转让给成都富润天赋投资有限公司，每股成交单价仅1.01元，较评估价折价60.8%。

此外，金光集团持有的0.04%长城华西银行股权，也在今年三次上架阿里资产交易平台，评估价为309.67万元，起拍价从247.74万元下降到198.19万元，最终在5月3日以底价成交，成交价较评估价折价36%。

这些被拍卖的股权，无一例外都比四川银行收购的长城华西银行股权价格更低。今年7月，四川银行以43.32亿元的底价，收购了长城华西银行第一大股东长城资产及其子公司德阳国资经营公司合计持有的40.92%股权。

值得一提的是，这笔股权的评估价为43.24亿元，折合4.587元/股，转让底价为43.32亿元，折合4.596元/股。股权转让低价高于评估价，更远高于其他被拍卖股权的价格。

诚然，四川银行的目的是获得控股权，进行区域金融整合，属于战略性并购，本身存在控股权溢价。其他股权涉及司法处置，流动性较差，且受让者无控制权，更多属于财务投资。二者之间存在价格差异并不奇怪。

但是，股权拍卖的极低折扣和屡次流拍，仍然能反映出长城华西银行面临的市场冷遇，这或许是该行近两年的业绩表现、成长性等因素导致的。而四川银行溢价收购股权，成功入主长城华西银行后，能否为该行拨云见日，走出经营困境呢？

二

三季度净利润下滑，前景仍不明朗

四川银行收购长城华西银行后，迅速启动了整合。

先是仅用不到两个月的时间完成了监管审批和过户登记，正式入主长城华西银行。接着在人事方面进行调整，10月，原“长城系”行长余国文辞职，由王宁接任行长。进入长城华西银行之前，王宁在四川银行担任运营管理部总经理。

10月底，四川银行针对收购长城华西银行购买日财报专项审计采购招标有了结果，中标机构为天职国际，其审计内容为购买日长城华西银行的单体财务报表、辅导四川银行编制合并财务报表等。业内预测，四川银行大概率将在年内完成对长城华西银行的并表。

从经营现状来看，长城华西银行仍面临一定的成长性挑战。

前三季度，长城华西银行实现营收16.95亿元，同比增加1.93%；实现归母净利润1.86亿元，同比减少47.92%。利润端近48%的降幅，主要是信用减值损失同比增长31.49%至10.48亿元导致的。

尽管未披露同期末的资产质量指标数据，但截至今年一季度末，长城华西银行的不良率高达2.14%，较年初上升了11bps。此外，2024年末该行还有10.43亿元的重组贷款和17.1亿元的展期贷款，这两部分贷款分别只有3.85亿元、7.37亿元被纳入不良进行管理。

这一前置条件下，长城华西银行前三季度信用减值损失大增，净利润大降，极有可能便是受资产质量持续下行拖累。

而四川银行自身也存在一定的增长压力，前三季度，在营收大幅增长24.74%的情况下，该行的净利润只同比增长了0.41%。报表合并后，以长城华西银行的资产质量、盈利能力，难保不会对四川银行的业绩表现形成一定“拖累”。

另外，四川银行当前对长城华西银行仍采取的是独立法人运营模式，仅通过派驻管理层介入经营。长城华西银行位于被称为“重装智造重镇”的德阳市，产业金融需求较大，四川银行溢价控股长城华西银行是为了整合区域金融资源，完善区域战略布局。

未来，四川银行对长城华西银行的控制或许并不仅限于财务并表，若四川银行在组织及业务架构、网点、统一品牌标识对长城华西银行进行进一步的整合优化，可能涉及更复杂换股或增发。于中小股东而言股票配资公司大全，这些不确定性可能对其持有的股权价值造成影响，这也成为抑制潜在受让者竞买热情的因素之一。